一、货币市场运行情况

2026年2月，同业拆借日均成交4293.2亿元，同比增加87.1%；银行间市场债券回购日均成交7.4万亿元，同比增加52.9%。2026年2月末，同业拆借未到期余额1.0万亿元，银行间市场债券回购未到期余额11.6万亿元。

2026年2月，银行业存款类金融机构间利率债隔夜质押式回购（DR001）月加权平均利率为1.33%，较上月基本持平；DR007月加权平均利率为1.49%，环比下降2个基点；银行间市场隔夜质押式回购（R001）月加权平均利率为1.41%，较上月基本持平。2026年2月，DR001与央行公开市场7天期逆回购操作利率的利差日均值为-7个基点，R001与DR001的利差日均值为6个基点。

图1 货币市场利率走势

图2 2026年1-2月DR001与央行政策利率1

二、债券市场运行情况

2026年2月，政府债券净融资14013.8亿元，同比减少2925.3亿元；企业债券净融资1521.8亿元，同比减少180.2亿元。2026年2月末，债券市场托管余额198.9万亿元。

2026年2月，现券市场成交额23.3万亿元，同比减少21.3%；银行间债券市场现券换手率为11.6%，环比下降7个百分点；10年期国债活跃券买卖价差为0.83个基点。2026年2月末，10年期国债收益率为1.78%；10年期与1年期国债收益率利差为46个基点，环比基本持平；3年期AAA级中期票据收益率与3年期国债收益率的利差为44个基点，环比基本持平。

图3 国债收益率走势

2026年2月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.4万亿元，占中国债券市场托管余额的比重为1.7%。2026年1-2月，熊猫债券累计发行504.4亿元，新增4家境外机构进入银行间债券市场。

三、衍生品市场运行情况

2026年2月，银行间市场人民币衍生品市场成交额3.8万亿元，同比下降11.7%。2026年2月末，1年期FR007互换利率收盘价（均值）为1.49%，环比下降2个基点。

2026年2月，国债期货市场成交额6.7万亿元，同比下降18.4%。2026年2月末，国债期货持仓量70.9万手，同比增加32.5%；10年国债期货主力合约收盘价108.4元，环比增加0.1%。

四、票据市场运行情况

2026年2月，商业汇票承兑发生额3.1万亿元，贴现发生额2.4万亿元。2026年2月末，商业汇票承兑余额20.8万亿元，同比增加6.1%；贴现余额15.7万亿元，同比增加8.5%。

表1 2026年2月中小微企业票据签发、贴现情况

五、黄金市场运行情况

2026年2月末，上海黄金交易所Au（T+D）合约收于每克1142.5元，环比下跌3.3%。2026年2月，上海黄金交易所黄金成交2813.9吨，同比下降52.9%；上海期货交易所黄金成交1.4万吨，同比下降7.4%。

六、外汇市场运行情况

2026年2月末，银行间外汇市场人民币对美元汇率收盘价为6.8559,较上月末升值1.35%，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数为98.58,较上月末升值1.64%。

七、股票市场运行情况

2026年2月末，上证指数收于4162.9点，环比上涨1.1%；深证成指收于14495.1点，环比上涨2.0%。2026年2月，两市日均成交额22936.0亿元，环比减少24.0%。

八、银行间债券市场持有人结构情况

2026年2月末，银行间债券市场的法人机构成员共3890家，全部为金融机构。从持债规模看，公司信用类债券前50名投资者2 持债占比53.7%，主要集中在国有大型商业银行（自营）、公募基金（资管）、保险类金融机构（资管）等；前200名投资者持债占比84.4%。

表2 银行间债券市场公司信用类债券持有人情况

2026年2月，从交易规模看，按法人机构统计，银行间债券市场公司信用类债券前50名投资者交易占比61.1%，主要集中在证券公司(自营)、基金公司（资管）、股份制商业银行（自营），前200名投资者交易占比为90.8%。

（资料来源：中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局、中央国债登记结算有限责任公司、中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海票据交易所股份有限公司、上海黄金交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京金融资产交易所）

注：1.央行政策利率为央行公开市场7天期逆回购操作利率。

　　2.自营投资者与代客投资者分开统计，下同。