作者 | 叶维杰，云南大学周边外交研究中心研究助理；罗圣荣，云南大学国际关系研究院研究员，博导。
昨天，伊朗宣布霍尔木兹海峡恢复通行，为持续一个多月的海峡封锁危机按下“暂停键”，但此前累积的油价跳涨、运费飙升及通胀传导效应已真实显现。
这场因美以伊冲突引发的海峡封锁危机后果，显然不止停留在中东。对南亚和东南亚来说，它不是远方的战争画面，而是一张已经送到家门口的现实账单——油价、运费、汇率与物价，几乎同步飙升。
// 不只“经济账”，还有政治考验 //
枪炮声停留在波斯湾，但震荡的冲击波却已抵达亚洲。这场危机不仅沿着能源、航运和金融三条经济链路精准击中了南亚与东南亚的软肋，背后还牵动着一条更为复杂的外交暗线。
一是能源链。霍尔木兹海峡承载全球约两成原油贸易量和大量液化天然气（LNG）运输。海峡一堵，油价跳涨、LNG现货争夺加剧，直接推高所有能源进口国的采购成本。
南亚东南亚国家原油进口依赖度普遍较高，柴油和天然气价格上涨很快传导到了当地的加油站、电厂和工厂车间。
二是航运链。危机压缩了全球航运体系本就有限的运力冗余，推高运费和保险成本。对高价值船舶而言，战争险保费已较战前明显攀升，部分航线和个案甚至出现数倍上涨。
对南亚和东南亚来说，这意味着双重压力：不仅制造业出口的利润被大幅压缩，本国大量进口消费品的到岸价也随之飙升，从而放大输入型通胀。
三是金融链。油价上涨意味着能源进口国的贸易逆差扩大、本币面临更大贬值压力。
对巴基斯坦、孟加拉国、斯里兰卡这类外汇储备本就不宽裕的经济体而言，能源价格上涨不仅推高国内通胀，还可能加剧汇率波动、财政承压与主权信用脆弱等连锁风险。
除此之外，还暗藏一条外交博弈的暗线。在当前这场高度依赖海上咽喉的地缘冲突中，海峡通行权事实上已被政治化。谁能争取到相对稳定的通行安排，谁就能在能源供给和运输成本上获得更多喘息空间。反之，则只能被动承受更高价格和更大不确定性。
这意味着，南亚和东南亚各国所面对的，不只是一本越来越难算的经济账，还有如何在复杂地缘格局中避险周旋的政治考验。
// 南亚：外汇、债务与民生的多重冲击 //
在此次全球能源与供应链的剧烈震荡中，南亚因整体经济宏观基本面相对脆弱，且在能源进口、航运通道、劳务侨汇方面等对中东地区依赖度较高，遭遇到了系统性的冲击考验。
印度作为区域内体量最大的经济体，其能源供给的对外依赖程度却不容小觑， 但承压能力要明显强于其周边国家。印度原油对外依存度长期维持在较高水平，冲突引发的冲击迅速传导至炼化、交通、发电和居民生活成本。
此外，中东局势恶化还影响印度与海湾地区的经贸和人员往来，这恰恰关系到印度另一条重要外部支撑链——侨汇。据统计，印度规模逾千亿美元的侨汇收入中，近四成来自海湾国家。
正因如此，印度一方面加快寻求替代油气来源，扩大自俄罗斯、美国等方向的采购空间；另一方面，也更积极地通过外交协调和国内市场调节来压低冲击幅度。
相比之下，巴基斯坦与孟加拉国的缓冲能力要弱得多。
巴基斯坦长期受制于外汇紧张、财政掣肘和外部融资压力，能源进口成本一旦抬升，汇率、通胀和债务端将同时吃紧。
不过，得益于该国过去几年在太阳能装机和分布式光伏利用上的显著进展，巴基斯坦对化石能源的进口依赖有所下降。尽管这一成效尚不足以让巴基斯坦摆脱风险，但确实在本轮冲击中提供了某种缓冲，使其电力和燃料压力没有像过去那样迅速全面失控。
孟加拉国面临的困境则更直接体现在其外向型产业结构上。孟经济以服装制造为支柱，高度依赖进口能源与外部市场。近期，孟加拉国不仅被迫以高价采购现货LNG和柴油，还在国内采取了更强的配给与节流措施，以维持基本供给。
区域内风险最突出的，仍然是斯里兰卡。这个刚从主权债务违约阴影中艰难爬出的国家，尚未真正建立起足够稳固的复苏基础，如今又遭遇外部能源冲击回头敲门。
面对燃料短缺和进口成本上升，斯里兰卡已重启并收紧燃油配给措施，同时通过临时采购、公共部门节流和价格上调来维持供应。问题在于，斯里兰卡最脆弱的地方从来不只是“有没有油”，而是市场对其外汇流动性、财政承受力和偿债能力的信心能否维持。
油价持续高涨，让马尔代夫、尼泊尔、不丹在脆弱恢复中的旅游外汇来源再受拖累。
马尔代夫因本国燃料保障能力有限，已在本轮冲击中向印度寻求额外供应支持。尼泊尔则因完全依赖外部燃料输入，不得不通过大幅上调航空燃油价格来避免供应中断。至于高度依赖印度成品油输入的不丹，虽然目前所受冲击尚未像周边国家那样明显，但其对外部能源链条的脆弱性同样不容低估。
// 东南亚：产业挤压与财政消耗 //
视线转向东南亚。与南亚国家相比，该地区整体国际收支结构相对更稳，暂时没有普遍性的外汇枯竭风险，但高企的输入性成本正沿着产业链和财政链条层层传导，逐步演变成一场对产业韧性和政策承压能力的现实考验。
对于菲律宾、柬埔寨、老挝、缅甸这些对外部能源供给更为敏感、政策缓冲也更有限的经济体来说，这种压力尤为显著。
菲律宾在中东冲突升级后率先宣布进入国家能源紧急状态，并陆续采取燃料税减免、补贴等措施，以缓冲油价飙升对社会和经济的冲击。
柬埔寨、老挝体量更小，更多只能依赖减税、压缩支出和节流来被动应对。
缅甸的处境更为脆弱，军政府甚至已因中东航运受扰而对私家车实施燃油配给。
相比之下，越南、泰国和印尼所承受的，则更多是产业链与财政层面的持续磨损。越南作为制造业体量更大、外向程度更高的经济体，已经延长燃油税减免安排，以对冲外部能源危机对国内物价和生产成本的冲击。
泰国则因仍处于经济复苏阶段,财政能力有限，不得不在稳定物价和避免财政过度透支之间寻找平衡，油价上行对其制造业、旅游业和居民消费都形成了明显挤压。
印尼虽然资源条件相对更好，但已准备推进更高比例的棕榈油生物柴油计划，而更多棕榈油转向能源用途，又可能挤压出口并推高相关产品价格。
马来西亚和新加坡同样无法置身事外。马来西亚已转向强化区域能源合作与供应链韧性安排，而作为区域航运与船用燃料枢纽的新加坡，则承接了部分从海湾港口转移出来的航运流量和船舶燃料补给业务。
面对此轮由地缘冲突引发的能源与供应链震荡，南亚和东南亚国家所能动用的政策工具和应对方法，其实都存在明显边界。
短期内，补贴、限价、减税和配给能够在一定程度上缓解冲击，但代价是不断消耗财政空间，市场信号也容易被扭曲。中期看，扩大储备、调整能源结构、重塑供应链布局固然正确且重要，却高度受制于资金、周期和外部环境，难以在短时间内见效。
这场危机带来的真正冲击，是暴露出了南亚和东南亚发展模式中的共同脆弱性：许多国家过去赖以维持增长的前提，正是低成本能源、稳定航道和相对可预期的全球市场环境。
策划：张若谷 祖红兵 韩成圆
编辑：祖红兵
排版：朱东然
审核：张若谷 罗蓉婵